etf基金是什么(etf基金交易规则及费用)

ETF全称Exchange Traded Fun,中文释义为交易型开放式指数基金。所谓“交易型”是指可以在交易所(场内)上市,可以像股票一样买卖,所谓“开放式”即没有封闭期,交易时间,自由买卖;所谓指数基金即跟踪某种指数。

所以,ETF是一种密切跟踪“标的指数”的涨跌走势变化,且在交易所内上市交易的、基金份额可变的开放式基金。投资者持有ETF,就能取得与跟踪“标的指数”基本一致的表现。

ETF作为一种投资工具,具有分散风险、透明高、管理费低的优点。

具体来讲,由于跟踪的是一揽子东西,相对单一标的来说,可以实现分散风险的特点。风险承受能力较低的低风险投资者或者刚入门、择股能力较差的新手来说,ETF是分散个股非系统性风险的有利工具。

其次,投资者可以像买卖股票一样,在2级市场实时买卖ETF,交易成本很低,无须支付印花税、过户费等,只需要支付和股票一样的佣金就可以了;至于管理费用,更加低廉,年化0.5%,不及股票基金平均费用的1/3。

同时,ETF交易价格较低,趋同于基金净值,交易金额是很小的。举个例子,你买不起1手接近22万的茅台,但是我们可以花200块买1手持有茅台仓位的酒ETF(512690)。

另外,ETF每日都要公布组合,显然其他主动管理基金具有更透明的投资组合。

如果你看不懂前面的话,你只需要记住,他能搞定这几个问题:

1.看好某个行业、某个市场、某种策略、某种主题、某种指数等,但没有尽力去精挑细选,你想去投资;

2.无法判断好坏和未来具体的标的,但是看好这个行业、市场等等;

3.交易费用低,没有申购赎回费,也不用交印花税,节省了费用;

4.每天都能盘中看到他的波动变化,进行高抛低吸,而不是盘后才看到今天的亏盈变化;

5.想买就买,想卖就卖,不用在赎回费多少。

ETF品种都有哪些?

打开同花顺,已有467只ETF基金,某个行业、某个市场、某种策略、某种主题、某种指数等的,类型多样、品种丰富。

货币ETF、债券ETF、商品ETF、跨境市场ETF、股票型ETF;行业ETF、策略ETF、股指ETF等。

宽基ETF: 上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、创业板ETF、

行业股票ETF: 金融ETF、资源ETF、TMTETF、

不同资产ETF: 股票ETF、黄金ETF、债券ETF、货币ETF、

不同股票市场ETF:H股ETF、恒生ETF、纳指ETF、

不同策略ETF: 深F200、深F60

同类型的ETF如何选择?

如下图所示。总结起来就是三点:看费率、看流动性、看跟踪误差

什么是ETF?关于ETF你又知道多少?不废话,上干货

最后再次提醒,ETF只有在券商端购买,银行、支付宝、天天基金网等这些平台是买不了的.

ETF简史:

①1975年,先锋基金(Vanguard)发行全球第一只指数投资信托 ,跟踪标普500指数,起初被动投资策略并不被市场所接受,指数投资发展非常缓慢。

②1993年,美国证券交易所推出了全球第一只跟踪S&P500指数的ETF——标准普尔存托凭证SPDR。自此,以ETF为代表的指数基金在美国蓬勃发展。

③2004年,国内第一只ETF基金——华夏上证50ETF(510050)诞生。它的到来不仅仅是填补了市场的空白,并以低费率、高效率的优势在指数基中占主要市场份额,此后ETF产品在国内盛行。

国内ETF和全球ETF差了近30年。

截至2020年12月30日,已上市ETF多达341只,总规模8193.72亿元(统计数据剔除货币ETF,产品数量27只,基金规模2650.85亿元)。

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相比2019年,ETF基金规模大增2493亿,产品新增数量115只,ETF基金成为全市场发展最快的指数产品。

当下,ETF基金产品已形成全方位的投资阵型:类固收性质的货币ETF、债券ETF,为投资者提供便捷的场内现金理财需求。

权益类ETF以宽基类产品为起点,同时拓展行业、主题、策略等ETF,创新型产品层出不穷。

跨境ETF产品已初步形成全球化投资的雏形,涵盖全球主要市场,例如美国、日本、法国、德国等。

此外,商品期货ETF的推出,也满足了更多投资者的多元化投资需求。

ETF框架

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ETF产品规模快速发展的主要原因来源于其自身优势,比如全市场最低平均费率,一级市场申赎和二级市场买卖的灵活交易制度,相比场外指数型基金ETF有更高的跟踪效率。

权益类ETF

权益类ETF也可以称为股票ETF,在ETF家族中占比最大,所跟踪指数也最为丰富。由于产品多达286只容易混淆,因此ETF之家将权益类ETF又划分为类,分别是宽基、行业、主题、策略(Smart Beta)。

制作了一张权益类ETF的细分图,以便大伙保存和记忆,如下所示:

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1、宽基ETF

宽基ETF产品线最全,涵盖中证系、上证系、深证系、沪深300、创业板、科创板等合计26只宽基指数,相关ETF基金98只。

对于指数投资新人,从宽基ETF入手最为合适。宽基指数成分股众多、覆盖面广,没有明显的行业特点,周期性不明显,分析门槛相对较低。

例如:

沪深300指数,由上海和深圳市场中市值大、流动性好的300只股票组成,占A股市场总规模的60%,沪深300也被公认为是A股市场最具代表性的指数。简单来说,买沪深300相当于买入A股排名前300的大蓝筹股。

中证500指数,A股市场所有股票的基础上剔除沪深300指数成分股和总市值排名前300的股票,得出总市值排名靠前的500只股票组成,是A股市场中小市值股票的代表指数。

创业板指数,创业板成立的目的是给大部分没法在主板上市的创业型企业、高科技企业及中小企业提供融资平台,因此指数成分股以科技、生物医药等成长型企业为主,也被称为“中国的纳斯达克”。

此外,科创50ETF上市成为2020年最为火爆的宽基ETF,募集规模200亿,引来上千亿资金抢购。科创50ETF跟踪科创板50指数,该指数被称为A股市场“硬核科技”指数,

巴菲特说:“买指数就是买国运”,他所指的标的正是宽基指数,宽基指数代表市场的整体走势,持有宽基也就意味着获得市场的平均收益。

2、行业ETF

如果说买宽基ETF是为了获得市场平均收益,那么行业ETF则是把握结构性行情和获取行业发展红利的最佳标的。

比如A股历史上长盛不衰的两大行业主要主要消费和生物医药,中证800一级行业指数自2004年12月31日上市以来,主要消费累计涨幅32.1倍,生物医药上涨16.1倍。

行业ETF是权益类ETF规模最大的群体,当前市场有87只ETF跟踪64只相关行业指数。行业ETF具有特定的投资方向和属性,更适合对股市有一定了解,对行业具有分析能力的投资者。

例如生物医药行业,其细分领域中包含数十只指数:CS创新药、细分医药、全指医药、300医药等等,历史收益同样差距很大。

除此之外,行业类ETF还涵盖了金融、军工、信息技术、工业、原材料、能源、半导体、通信设备等指数。

3、主题ETF

主题类相关ETF产品60只,跟踪47只主题指数,相关ETF以跟踪创新主题指数居多,例如:

新兴产业主题基金:人工智能、新能源汽车、计算机、5G主题、光伏、农业、新基建等等,

除此之外,市场较为热门的科技主题ETF,例如科技龙头ETF、科技100ETF等等。

4、策略ETF

α代表获得市场的超额收益,贝塔(β)则是市场风险的化身。

通常,α被认为是一种主动投资,β是被动投资。而在两者之间,市场兴起一种新型的投资策略Smart Beta(聪明贝塔)。

与普通指数ETF相比,采用Smart Beta策略的基金最大的差异是在指数编制方式。传统的指数主要是根据市值进行加权,而Smart Beta指数在传统指数的基础上,通过因子优化选股或因子优化分配权重的方式来编制指数,希望借助因子风险暴露来获得更好的收益。

举个例子:

以质量因子为核心的Smart Beta策略指数,它主要用ROE作为选股标准,选取样本空间内排名靠前的公司,配合一定的权重分配构建指数,依照此策略选出的往往都是行业领先的公司。

目前国内市场的因子策略ETF主要由红利、价值、低波、基本面、等权等产品组成,其中红利因子市场占比最大,产品最丰富。当前市场策略类ETF基金共31只,跟踪30只策略指数。

我们在选择策略类ETF时,最重要的是分析指数背后的投资逻辑,也就是Smart Beta的选股规则。

市场充满不确定性,因子策略并不是在任何行情中都能通吃,因此投资者最好的方法是选择符合自己投资理念和风险承受能力的产品,在忍受波动的同时提升投资胜率。

跨境ETF

跨境ETF是指全部或者部分资产投资于中国内地以外的证券指数所对应组合证券的开放式基金。简单而言,跨境ETF就是“跟踪境外指数,在境内上市交易”的ETF产品。

截至当前,A股市场共有跨境ETF产品24只,跟踪11只分布在全球市场的主要指数,例如美国、德国、法国、香港、日本,如下图所示:

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此外,跨境ETF支持T+0交易,大伙记住了,不满意随时可退货。

债券ETF

债券ETF或许大部分投资者比较陌生,实际上它是投资债券相关资产的一种场内ETF基金。

当前市场上的债券ETF按债券资产细分可分为三类,分别是:利率债、信用债、可转债

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利率债分为国债和地方政府债,利率债的发行人基本都是国家或有中央政府信用作背书、信用等级与国家相同的机构,一般认为不存在信用风险,只考虑利率因素,利率债的价格主要受利率变动影响。

举例,利率债ETF产品:5年地方债ETF(511060)国债ETF(511020)

而信用债ETF则包含公司债和企业债两类,公司债ETF主要发行方为上市公司,相对数量较多,是进行信用交易的投资工具,企业债主要由长周期央企项目建设和城投债组成。

举例信用债ETF:公司债ETF(511030)

按风险收益比划分,利率债安全等级高,但是收益较低,信用债风险较高,相应收益也较高。

可转债ETF较为特殊,因为它的底层资产是可转换债券。简单来说,可转债是一张普通债券+看涨期权的复合体,因此它具有股票的“股性”和债券的“债性”。

同时,可转债ETF也是一只指数型基金,它所跟踪的指数是由一篮子可转债组成的,比如:中证转债及可交换债指数(931078.CSI),指数样本券由沪深交易所上市的可转换公司债券和可交换公司债券组成。

简言之投资可转债ETF,目的是为了获取可转债市场的平均收益。

全市场第一只可转债ETF:可转债ETF(511380)

债券ETF产品市场成交量较小,购买此类产品的投资者切记选择流动性好的产品入手。

另外,别忘了债券ETF也是T+0交易制度。

商品ETF

在很长的一段时间中,商品ETF发行停滞不前,4只黄金ETF独占市场。自2019年以来,商品ETF重新开闸,新产品发行加速,尤其是商品期货ETF实现零突破。

什么是ETF?关于ETF你又知道多少?不废话,上干货

商品ETF由10只黄金ETF、3只商品期货ETF组成。

其中规模最大的黄金ETF是华安黄金ETF(518880),规模115.46亿元。三只商品期货ETF分别是:跟踪大商所豆粕期货的豆粕ETF(159985)、跟踪上期所有色金属指数的有色金属ETF(159980)、跟踪易盛郑商所能化指数的能源化工ETF(159981)

相比其它商品资产投资,商品期货ETF具备低门槛、低杠杆、风险可控等优势,是资产配置分散风险的必要工具。

货币ETF

货币ETF又称为“股民余额宝”,属于场内货币基金,是股票账户闲置资金的理财工具。

举个例子:日常投资中股票账户常常有闲置资金存在,而这些闲置资金不产生任何收益,货币ETF的出现正好解决了投资者的现金理财需求。

货币ETF支持T+0交易制度,换句话说它完全不影响我们买卖股票,当投资者需要买入股票时可即时卖出货币ETF即时买入股票,当有资金闲置时则随时买入货币ETF,通过简单的操作即可赚取额外的理财收入,实现资金利用最大化。

更重要的是买卖货币ETF不但免手续费(交易佣金)而且免印花税,零交易成本相当划算。

截至当前,市场上共有27只货币ETF,其中华宝添益(511990)银华日利(511880)资金规模有优势、流动性好,买货币ETF买它俩准没错。

记住,闲置资金大胆买入货币ETF,别白白浪费了这块肉。

一份可以留存的ETF投资

经过2019年以来的长足发展,沪深两市ETF作为场内开放式交易基金品种已经正式突破了400支,规模突破了万亿,在某种程度上,已经可以替代个股投资,成为普通投资者参与是市场投资的重要投资工具。

A:真正省心选宽基类ETF

对于普通小白来说,经验、心态、能力等等各个方面都不具备,又想赚钱,又想省心是大部分小白用户的想法,这个想法虽然可笑,但也很朴素,用最小的代价,在稳定的前提下,尽可能多的获得收益,谁不是这么想的呢?

从这个角度出发,如果投资ETF的话,以沪深300、中证100、中证500、上证50等为代表的宽基是非常合适;

除此之外,还有恒生ETF、国企指数ETF、MSCI等等,不是不错的选择。

这些ETF拉长3-10年以上的维度,年化收益基本都能够达到10%,而相对波动又比较小,算是非常省心省力了。

B:选行业ETF要重视景气周期和估值

关于行业基金的风格划分,可以采取市场比较公认的成长和价值、周期三种风格大致分类,芯片、新能车、医疗、新兴消费、互联网等属于成长风格;

银行、地产、保险、基建等等属于价值风格。

另外,有色、煤炭、钢铁这种属于周期风格。

选行业ETF相对选择个股来说,不用考虑个股基本面的研究,但要增加对景气周期和估值的研究,就是我常说的:万物皆周期,低估永不败。简单来说,首选长期景气周期的行业,比如医疗、芯片、新能车、光伏、新兴消费等等,他们的景气周期足够长,逻辑足够长,复利的价值比较大;

但当他们估值严重透支未来数年的业绩的时候,就不是时候,即便不卖出,也不能再买入了,一个简单的指标可以看peg,peg>1.5的基本上都是高泡沫区,就不应该再投资了。

而价值板块,银行、地产、保险、基建这些,虽然增速慢一点,但如果进入极度低估的区域,比如只有6-9倍的估值,peg在0.8-1倍之间的,也会具有价值。

C: 短线交易选科技、周期ETF

有些朋友还是喜欢做短线的,这种操作比较适合波动比较大的ETF,

从实践来看,科技类ETF比如芯片、新能车、军工等,再就是周期类里的有色、煤炭、证券等等,本身的波动性也是比较大,对于一些有交易能力的投资者来说,是不错的品种选择。

只不过,在选择的时候,注意尽量选择长景气周期的行业ETF,容错率会比较高。

D:胆子可以大一点

做ETF投资的,胆子可以大一点,不需要过度的畏首畏尾,当然,我仍然不建议融资融券,我指的大胆一点是说在相对底部介入之后,不需要担心会遇到各种各样的黑天鹅,完全可以大胆的持有。

因为ETF作为被动指数基金的一种,是完全跟踪行业发展趋势,只要在相对低点介入,未来新高是必然的,甚至即便买在了高点,只要耐心一些,早晚都可以新高,只不过追涨高点太痛苦了,尽量不要干。

简而言之,ETF投资是一种没有保底,没有清零之忧,往上走注定新高的品种。

E:大的波段还是要做

作为长线投资者出身的我,非常理解长期投资的重要,穿越牛熊和长期持有一家或者数家公司无惧牛熊的操作我也有过,成功和失败都有,这种方式不是不可以,但在ETF的投资中是行不通的。

我们以沪深300为例,如果你在2007年的最高点5891点没有止盈的话,即便考虑分红,也要到2020年才能再创新高。

所以,对于ETF来说,大的波段还是要做的,也就是说不管是宽基还是行业基金,到了历史的高估值区域,止盈无大错。

F:折价溢价注意

搞懂了以上五点之后,是不是就可以基本进行ETF的投资了呢?

也不是,我突然想到一个事情,就是ETF的折价和溢价,

总之内,当溢价超过1.5%的时候,就不要再认购,溢价就意味着以高于当时价格的比例购买,就是被游资收割,千万不要干。

当然,如果有一定比例的折价的,如果正好要投资,这个便宜可以赚。

G:LOF是有益补充

场内的ETF都是被动基金,缺少场外那种重仓龙头个股的主动型基金,这是一大憾事,

但深交所开发的LOF填补了这个空白,市场上还有兴全、景顺、富国等多家基金公司发行了包括兴全合宜、景顺鼎益、万家优选等在内的多只LOF,这些基金基本就是主动型基金,有些还很优秀,是ETF的有益补充。

除此之外,还有一些指数增强的LOF也可以选择。

ETF 和股票有什么区别?

在交易方式上,ETF 和股票完全相同,只要有证券账户,就可以输入指定代码在盘中进行买卖操作 。和股票相比,交易 ETF 具有更多优势:

成本更低

ETF 交易没有印花税,因此每一次操作的成本是相同金额股票交易的三分之一左右,长期累积下来,节省的成本是非常可观的。

风险更低

和购买单个股票相比,可以有效避免黑天鹅事件。不用担心因为停牌、踩雷、流动性等问题造成的无法卖出风险。

收益更加稳健

美国曾经有人研究,牛市里 80% 以上的主动基金跑不赢指数。与其追各种热点和消息买股票,不如专心的选择几只 ETF 基金进行交易,省心又赚钱。

ETF基金交易规则:

1、当日申购的基金份额,同日可以卖出,但不得赎回。

2、当日买入的基金份额,同日可以赎回,但不得卖出。

3、当日赎回的证券,同日可以卖出,但不得用于申购基金份额。

4、当日买入的证券,同日可以用于申购基金份额,但不得卖出。

5、由于ETF基金采用类似股票一样,较为开放的交易方式,买卖ETF基金交易是存在一定风险,没有市场经验的投资者需要谨慎购买。

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